31/5/2018

Il ns indice FTSEMIB in maggio ha toccato massimi a 24555pt per poi scendere velocemente sino ai recenti 21120 = -14% in poche sessioni. Dai media e da tanti colleghi sento indicare questo movimento ribassista come conseguenza della nostra situazione politica. Giustificazione opportunistica.

Dal mio punto di vista invece il ribasso del ns mercato, il crollo dei BTP, il rialzo dei tassi di interesse sono tutti collegati e sono  la conseguenza di ben altro.  

Innanzitutto del rafforzamento del dollaro su euro: da 1.25 si è portato in 5 settimane a 1.15, e l'euro ha perso 10figure= -8%. Nessuno ne parla ma questo veloce ritorno di forza del dollaro implica  disinvestimenti di capitali da euro (borse, obbligazioni) a favore di dollaro.  Che si fa sentire anche su:

petrolio - sceso da 72.70$ ai 66$/barile in poche sessioni (movimento previsto e che chi mi segue sul petrolio ha preso - movimento non completo al ribasso)

oro - sceso sotto i 1300$ (non succedeva da tempo) e destinato a ripiegare ulteriormente

Questo rafforzamento di dollaro è iniziato quando la BCE/Draghi non ha alzato i tassi di interesse (la curva dei tassi si alza per tutti...) e quando ha poi reiterato che il QE si sarebbe protratto sino almeno al 2019. Queste sono azioni dissennate.   Come è possibile che un obbligazione europea in euro offra un tasso di interesse inferiore a quello di una obbligazione in dollari? Siamo forse noi europei in una situazione economico/finanziaria tale da permettercelo? NO. E' il risultato di una "forzatura": il mantenimento di tassi a zero e QE da parte della BCE che ha distrutto il mercato obbligazionario rendendolo inesistente, ha suonato il campanello d'allarme, sentito da tutti gli investitori "all over the world"  ma non da noi europei (evidentemente sordi e ciechi).  

Qualcuno cui ancora non è chiara la situazione, potrebbe chiedere  perchè dovrebbero disinvestire da Euro per andare su Dollaro. Lampante:  perche la situazione non e' reversibile. Solo un consolidamento dei debiti dei vari Stati europei e la creazione di un Federal Budget potrebbero frenare e poi invertire il destino dell'euro. Questa strada portera alla polverizzazione dell euro.

L'indice FTSEMIB scenderà ancora, ma non per motivazioni politiche, bensi perchè espressione di un mercato europeo. Anche DAX è sceso, anche CAC40. Quali sono gli indici rimasti sui massimi? gli indici USA=dollaro ed il britannico FTSE100=sterlina.  Sono destinati anche loro a scendere? lo vedremo, con target e grafici alla mano, nella videoanalisi che sarà disponibile dalla serata dell'11/giu/2018. 

Ed il FOREX? questo è il vero market-mover. L'Euro sta perdendo sia contro dollaro che contro sterlina ed addirittura la lira turca - che ha subito un tracollo 10gg fa - ha recuperato il 10% su euro. Anche di forex e di molte valute, anche minori, trattero' nella mia videonalisi.

Ed anche per numerosi titoli italiani, tedeschi e statunitensi le analisi forniranno interessanti proiezioni e targets, ed anche bund e btp saranno trattati ampiamente.

A cura di Daniela Turri

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